{"componentChunkName":"component---src-templates-article-tsx","path":"/das-termingeschaft-als-synonym-fur-spekulation-mit-rohstoffen-ist-am-falschen-platz/","result":{"data":{"allDatoCmsArticle":{"edges":[{"node":{"id":"DatoCmsArticle-9475118-de","slug":"das-termingeschaft-als-synonym-fur-spekulation-mit-rohstoffen-ist-am-falschen-platz","articleType":"Normal","visibility":"Geschlossen","deactivateAudio":null,"authors":[{"id":"DatoCmsAuthor-5697487-de","slug":"heiner-flassbeck","name":"Heiner Flassbeck","description":"<p><strong>Heiner Flassbeck </strong>ist Mitbegr&uuml;nder von MAKROSKOP.<span> Er war Honorarprofessor an der Universit&auml;t Hamburg, Chef-Volkswirt der UNCTAD und Staatssekret&auml;r im BMF. Seine Hauptarbeitsgebiete sind die Globalisierung, die Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung sowie Geld- und W&auml;hrungstheorie.</span></p>","shortDescription":"<p><strong>Heiner Flassbeck </strong>ist Mitbegr&uuml;nder von MAKROSKOP.<span> Er war Honorarprofessor an der Universit&auml;t Hamburg, Chef-Volkswirt der UNCTAD und Staatssekret&auml;r im BMF. 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Ökonomik","cover":{"fixed":{"aspectRatio":0.7194244604316546,"base64":"data:image/jpeg;base64,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","height":139,"sizes":null,"src":"https://www.datocms-assets.com/19658/1777048686-9783864894145.jpg?auto=format&h=150&w=100","srcSet":"https://www.datocms-assets.com/19658/1777048686-9783864894145.jpg?auto=format&dpr=1&h=150&w=100 1x,\nhttps://www.datocms-assets.com/19658/1777048686-9783864894145.jpg?auto=format&dpr=1.5&h=150&w=100 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mit Rohstoffen ist am falschen Platz","smallTitle":"Finanzsystem","publishDate":"2013-02-26T09:29:49+01:00","editDate":"2013-02-26T09:29:49+01:00","seo":null,"image":{"title":"istock.com/pinkomelet","fluid":{"base64":"data:image/jpeg;base64,/9j/4AAQSkZJRgABAQAAAQABAAD/2wCEAAoHBwgHBgoICBIQDQ0NDhgNDg0NCxEOFg0YFx8ZGBYVFiEaHysjGh0oHRUWJDUlKC0vMjIyGSI4PTcwPCsxMi8BCgsLBQUFEAUFEC8cFhwvLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vLy8vL//AABEIABAAGAMBIgACEQEDEQH/xAAYAAACAwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAQIEBv/EABwQAAIDAAMBAAAAAAAAAAAAAAEEAAIDEhMhEf/EABUBAQEAAAAAAAAAAAAAAAAAAAIA/8QAFBEBAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAP/aAAwDAQACEQMRAD8AvK4jlE/hUUJiWfzsfJF5mtsz8hJlnMOzYgQhoyKsmEk//9k=","aspectRatio":1.5,"width":2121,"height":1414,"src":"https://www.datocms-assets.com/19658/1608568746-istock-908154596.jpg?auto=format","srcSet":"https://www.datocms-assets.com/19658/1608568746-istock-908154596.jpg?auto=format&dpr=0.1&w=2121 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Rohstoffgeschäfte an den Finanzmärkten sehr wohl einen Einfluss auf die Preise der Rohstoffe hätten. Dass dieser Zusammenhang eindeutig ist, habe ich <a href=\"http://www.flassbeck-economics.de/spekulation-mit-rohstoffen-aus-unhaltbaren-argumenten-wird-niemals-ein-haltbarer-standpunkt/\" target=\"_blank\">hier</a> vor einigen Wochen ausführlich dargelegt. Dass die Akteure an den Märkten das wissen, kann auch überhaupt keine Frage sein. Dass sie das offiziell bestreiten, ist auch klar. Der Skandal ist, dass sich offenbar die großen Parteien dazu bisher keine Meinung bilden wollten (und auch niemanden, so viel ich weiß, dazu gefragt haben) und es weder die deutsche Regierung noch die EU-Kommission für nötig befunden haben, dazu klar Stellung zu beziehen.</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Noch immer, so auch in dem Artikel der FAZ werden aber „Spekulation“ und „Investment“ nicht klar auseinandergehalten und damit der Eindruck erweckt, das, wo so unglaublich viel Geld hingeflossen ist, könne auch der Absicherung physischer Geschäfte am Terminmarkt dienen. Das ist falsch. Die klassische Spekulation an den Rohstoffmärkten war in der Tat häufig zu einer solchen Absicherung da. Sie spielte mit der Differenz der Preise für aktuelle (on the spot) Kontrakte und Terminkontrakte. Das bringt zwar meistens keine wirklich effektive Absicherung gegen die massiven Schwankungen von Spot- und Terminpreisen (siehe meinen <a href=\"http://www.flassbeck-economics.de/spekulation-mit-rohstoffen-aus-unhaltbaren-argumenten-wird-niemals-ein-haltbarer-standpunkt/\" target=\"_blank\">Artikel</a>), ist jedoch unproblematisch und deswegen ist gerade gegen „Spekulation“ in diesem Sinne nichts einzuwenden.</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Damit haben die Rohstoffkontrakte an den Derivatmärkten, bei denen Rohstoffe als Investment, als Asset (also als Vermögensgegenstand wie Staatsanleihen oder Aktien) gehandelt werden, unmittelbar nichts zu tun. Auf vielfältigen Wegen bestimmen aber die Geschäfte mit diesen Papieren immer mehr die Preise an den Rohstoffmärkten selbst, weil es keine zwei Preise gleichzeitig (also einen am physischen Markt und einen Papierpreis) geben kann. In diese Investments ist das große Geld in den letzten Jahren hingeflossen und folglich haben sich, wie ich vielfach gezeigt habe, die Rohstoffpreise, die heute damit eigentlich die Preise von Derivaten sind, immer mehr wie Finanzmarktpreise verhalten.</p>\n<p>Wer immer die beiden Seiten durcheinanderwirft, hat entweder keine Ahnung oder macht es bewusst, um der gefährlichen Entwicklung bei diesen Investments das Mäntelchen der guten Spekulation überzuwerfen.</p>\n"}]}}]},"allDatoCmsEdition":{"edges":[]},"allDatoCmsSpotlight":{"edges":[]}},"pageContext":{"id":"DatoCmsArticle-9475118-de","edition":"","spotlight":""}},"staticQueryHashes":["1132069882","1534434256","1810303247","2076357383","2564995746","3939919066","4078341254","826177454"]}